中信建投继续关注确认性回踩

2019-08-16 17:12:32 来源: 北京信息港

中信建投:继续关注确认性回踩 201 -05-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场结论:美元回落;基本金属下跌;贵金属反弹;原油探低收回,外围影响空。沪指仍是警惕确认性回踩的力度。做多者和融券者皆逢高波段交易后皆需等待。题材股的炒作有一个短期调整,尤需警惕。

技术测市:两市成交额基本持平,股指放量下跌,沪市成交额维持在1100亿元量级,成交量低于5日但高于10日均量,股指在强压力区成交量不理想,确认性回踩检验突破有效性时需要较大幅度的缩量。大形态方面,月线走势仍是对布林中轨的争夺,由于沪指在2200附近的震荡已逐步导致日线布林张口收缩,外围A50指数也即将面临中期方向选择,在日线上轨区域附近的震荡在近期将做出方向选择,这个方向一旦确定,具有较为可观的力度。周线再度跌破布林中轨,短期在中轨附近有震荡性争夺,但由于周线布林张口放大,这种形态一般很难形成突破性的持续上涨,周线仍有一个较大的下、上震荡过程以进行中期方向选择,这意味着在未来的两个月左右的时间里市场将维持一定的相对活跃状态。中期走势结构方面,半小时级别在2200点附近构建出的扩张大箱体雏形是2206-2255(下档未确定),突破2250压力区的有效性尚未经半小时级别确认,正在进行的回落若能延续出半小时下跌段,则这个回踩段的力度对确认股指中期走势具有重要意义:若回踩不破2251则股指有能力挑战2 40强压力区,否则将有极大可能重回2200附近大震荡泥潭。短期走势方面,半小时布林张口收缩但小时线布林张口放大,小时线的布林下轨将对股指构成强劲支撑,一般会构成回踩走势的下档极限;5分钟走势跌破新箱体2290-2 09,有一个小级别的回抽确认问题,若小级别回抽不能触及2290,则要警惕仍有一个小快速杀跌。股指突破2250的有效性尚未经较大级别确认,昨日的下跌极可能形成提示的半小时级别回踩,关注小回抽能否触及2290。操作上做多者可在进行波段性减仓后等待下档重要短期支撑的回补机会;融券交易者可在逢高时释放保护单后等待。指标方面,日线MACD红柱略缩短,黄白线继续回抽零轴。日线RSI回落至55.7,从超买区回落。逆向思考方面,全球市场风险偏好VIX波动率略升至14.07仍处超乐观区域,意大利政治局势仍未明朗,欧洲财政紧缩不会是解决危机的终有效方法因而后期紧缩与救助的冲突仍有再度引爆可能;全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激后果不会如人意;欧洲央行、日本央行有可能的再度宽松所引发的货币战使得全球债务风险被急剧放大,经济复苏之路在未来各大央行节奏不一的政策冲击下倍显艰难;阻击国内基金仓位在新规后提升的行情已至尾声。市场结构及扩张性方面,A股估值结构和整体估值水平存在重大缺陷,当前只具有概念炒作价值。主要行业方面,银行股、券商股若不能就此止跌恐有较大幅度跳水;保险股再下跌后下档有初步支撑;地产股继续下跌;石油股下跌压力大;煤炭股、有色股超跌反弹恐以箱体震荡形势出现;商业股继续震荡;电子信息股调整压力加大;医药股有回升;钢铁股有下跌。美元指数回落;基本金属大跌;贵金属反弹;原油大幅探低后回升。

基本面分析:昨日汇丰公布数据显示,中国5月制造业采购经理人指数(PMI)预览值为49.6意外创七个月水平,结束此前连续六个月扩张的势头;分项数据中,5月汇丰制造业PMI新订单预览值降至49.5,创八个月水平。其中5月新出口订单指数虽然小幅攀升,但仍在荣枯线之下,这也与剔除贸易水分后的中国真实出口数据吻合。由于国内近几年杠杆率快速提升,阻碍了继续通过投资提升杠杆率来拉动经济增长的能力,未来的举措将更多地集中在托住增长底线而非拉动经济快速增长,这与市场此前不切实际的过度乐观相距甚远。 2 日在瑞士发文指出,关于中国政府的政策, 强调:对内,我们全面深化市场化取向的改革,释放改革的红利,持续发展经济,不断改善民生,促进社会公正,努力使人人享有平等的机会。对外,我们始终不渝走和平发展道路,奉行互利共赢的开放战略,扩大对外开放的领域和空间,特别是扩大服务业对外开放,以开放促改革、促发展、促转型。向改革要红利,将成为本届政府的主导思想,而改革无非是调结构增质量的代名词(这证明笔者此前的型分析有效)。外围方面,在全球主要经济体央行极端宽松政策刺激下的外围资本市场,再现国内A股市场2009年4万亿刺激下的欢娱,但刺激就是刺激,只具有短期效应。从全球系统分析,当前各央行的总量型刺激并不会解决全球经济的结构性问题,反而会使这种结构性错配复杂化,这也使未来的资本市场充斥着巨大的风险。外围近两个交易日借美联储和中国PMI数据而进行的大跌只不过是流动性泡沫下蹦极的预演。春节以来第N次重申对商品的看法:大宗商品进行的是一个超大周期的调整,可等待超跌反弹后的融券机会,不要轻易尝试做多性反弹。

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