身在曹营心系阿里看微博和阿里战略联盟的新

2019-08-15 19:15:19 来源: 北京信息港

  在阿里巴巴发起私有化优酷土豆的要约后,微博又被舆论绑架到阿里巴巴下一个收购的白名单里。

  我们无法像美财经站SeekingAlpha那样神奇地预测, 阿里巴巴会在6个月内收购微博。 但至少可以严肃地通过研究微博和新浪近期发布的年报和财报,窥出三方的一些端倪来。

  正如同微博年报中所说, 我们广告和营销收入的很大一部分来自与阿里巴巴战略联盟。如果我们没有获得这些预期收入和维护好与阿里巴巴之间的关系,我们增长前景将会受到不利影响。

  作为微博的第二大股东,阿里巴巴持有微博 1.4%的股份和14.8%的投票权。而新浪作为控股股东,握有微博56.1%的股份以及79. %的投票权。微博在年报中所提及的重新战略联盟未来是什么样子,只取决于新浪和阿里巴巴,与微博董事会和现有管理团队无关。

  自2011年以来,新浪、微博、阿里巴巴、优酷土豆,四家早已借助资本的力量打通了彼此之间的障碍,实现 你中有我,我中有你 。但是,真正主宰和整合未来的是阿里巴巴,并不由他人。

  otherthanAlibaba和Alibaba的博弈

  从微博近期向SEC递交的6-K、20-F文件中,我们不难发现微博的商业模式以及和阿里巴巴脱衣带水的关系。

  微博的营收来自广告营销(Advertisingandmarketing)和增值服务(WeiboVAS)两大类,其中广告营销是主要收入,占比超过8成。有趣的是,在广告营销收入里,微博将其来源分为两类,一类是otherthanAlibaba,另外则是Alibaba。

  根据微博披露的今年前两个季度财报数据,微博Q1广告和营销收入7916万美元,营收占比82.2%。其中来自阿里巴巴的广告收入为 449. 万美元,占广告营销收入的56.4%;微博Q2广告和营销收入为8786.7万美元,营收占比为81.5%,和季度基本变化。但微博广告和营销来自阿里巴巴的收入锐减至2842 万美元,占比仅为 2. %。

  唇亡齿寒。阿里巴巴自身在Q2也遇到了业绩增长的瓶颈,营收为人民币202.45亿元(约合 2.65亿美元),同比增长28%,迎来了上市以来增速,不及分析师预期,股价应声下跌。

  因此,微博的营收必定会受阿里巴巴方面的影响,在资本市场的表现,也会随着阿里贡献广告收入的变化而变化。作为持股微博56.1%的新浪来说,估值势必受到微博影响而波动。

  截至2015年 月 1,微博公布的2015财年年报显示,201 年广告营销收入有1.48426亿美元,来自阿里巴巴的收入为491 .5万美元,占比 %;2014年,微博广告营销收入为2.64782亿美元,阿里贡献的营收攀升至1.07587亿美元,占比超过40%。

  这么来看,如果不是第二季度,阿里巴巴本身遭遇了增长的瓶颈,以及外部竞争环境的恶化,阿里给微博贡献的收入不会出现投资后的新低。

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